PMI显示当前中国经济发展稳中有升
                     ——从3月份PMI看经济发展
中国物流信息中心

据中国物流与采购联合会近日发布，3月份， CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为55.1%，比上月上升3.1个百分点。该指数已持续13个月保持在50%以上，反映出中国经济已走向稳定较快增长的轨道。

    3月份PMI指数呈普遍上升。11个分项指数中，所有指数均比上月上升，并且多数指数升幅较大。如生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数升幅超过4个百分点。由于上升明显，目前主要指数，如生产指数、新订单指数、采购量指数达到较高水平，均超过了55%。反映采购环节价格走势变化的购进价格指数高位攀升，本月达到65.1%。
    3月份PMI指数，反映出当前经济发展呈现如下特点：
    一是社会需求上升。
    3月份，新订单指数为58.1%，比上月上升4.4个百分点。分行业来看，20个行业中，有16个行业高于50%，其中有6个行业达到60%以上。从调查来看，本月反映新订单较上月上升的企业比重达到50.7%，为近年来的最高值。
    统计数据也反映出社会需求呈稳定增长势头。
    首先，固定资产投资继续保持快速增长。1-2月份，城镇固定资产投资同比增长26.6%，比去年同期加快0.1个百分点。从施工和新开工项目情况看，1-2月份，累计施工项目计划总投资同比增长29.9%；新开工项目计划总投资同比增长42.7%。从当前的数据来看，不仅总体投资增幅较高，而且结构也有所优化，一个可喜的变化就是民间投资趋向活跃。从投资资金结构来看，除了国家预算内、银行贷款、利用外资以及建设单位自筹以外的其他资金，今年1-2月份，增速高达85.6%，所占比重上升到20.6%，比去年同期和去年全年分别提高5.1和3.4个百分点。今年，国家将重点鼓励和引导民间投资增长。3月24日，温总理在国务院常务会议上，确定了鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。相信有关政策措施，将带动民间投资加快增长，为我国总体投资保持稳定快速增长加注新动力。
    其次，从居民消费来看，继续保持较快增长基本态势。1-2月份，社会消费品零售总额累计25052亿元，同比增长17.9%，比上年同期加快2.7个百分点，比2009年加快2.4个百分点。
    二是工业生产提速。
    3月份，生产指数为58.4%，比上月上升4.1个百分点。20个行业中，有17个行业高于50%，比上月增加6个行业；有6个行业达到60%以上。从调查来看，反映生产较上月加快的企业比重跃升到54.6%。从企业类型来看，生产用制成品类企业生产指数最高，逼近70%，说明当前重工业生产增势较为强劲。
    从统计数据来看，当前工业生产增速也明显提高。1-2月份，规模以上工业增加值同比增长20.7%，比上年同期加快16.9个百分点，比去年12月份加快2.2个百分点。

    三是进口呈明显上升趋势。
    3月份，进口订单指数为53.7%，比上月上升4.6个百分点。该指数从去年8月份以来，除了今年2月份以外，一直保持在50%以上。分行业来看，20个行业中，有14个行业高于50%，其中有5个行业达到60%以上。从调查来看，在受调查的企业中，反映进口较上月上升的企业比重达到28.5%，为近年来的最高值。从统计数据来看，进口上升趋势也较为明显。据海关统计，2月份，我国进口总值869.1亿美元，同比增加44.7%。
从目前来看，今年我国进口将呈上升趋势。一是因为国内经济回升向好的趋势继续巩固，国内需求稳定回升；二是为调整贸易结构、缓解人民币升值压力，客观上也需要适当增加进口。
    四是就业显示回升迹象。
    3月份，从业人员指数为52.9%，比上月上升3.0个百分点。分行业来看，20个行业中，目前有15个行业高于50%，其中有2个行业达到60%以上。在受调查的企业中，反映从业人员较上月增加的企业比重上升到14.5%，之前数月大多保持在7%-8%。
    从PMI来看，当前经济发展中，有如下问题值得关注：
    一是从物价走势来看，既有上涨的压力，但也有异常波动的风险。
    从购进价格指数来看，该指数自去年11月份以来，已连续5个月保持在60%以上高位，最近又见明显攀升。3月份达到65.1%，比上月上升4.0个百分点。分行业来看，20个行业中，只有1个行业略低于50%，其余19个行业全高于50%，其中有15个行业高于60%，有4个行业高过70%。
    从统计数据来看，最近CPI、PPI双双上升。2月份，CPI（居民消费价格）环比上涨1.2%；同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大1.2个百分点。PPI(工业品出厂价格) 环比上涨0.4%；同比上涨5.4%，涨幅比上月扩大1.1个百分点。
    当前，我国物价走势仍有继续上涨的压力。一是原材料、能源类价格上涨压力较大。2月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.3%，涨幅比上月扩大2.3个百分点；二是西南五省区旱情继续蔓延，目前上海、重庆等已出现局部的粮价上涨现象。如果粮价不稳，会带来新的物价上涨压力；三是随着全球金融危机影响减弱，国际原油、金属、铁矿石等大宗商品价格开始从低位反弹，重新进入上行通道，我国面临的输入性通货膨胀也呈上升趋势。
    但也必须看到，在全球经济逐步企稳回升但复苏基础尚不稳固的情况下，市场价格异常波动的风险也在增加。我们认为有下述两方面的风险不容忽视：其一是国际“热钱”流入带来的价格波动风险。在我国经济率先复苏、人民币升值预期不断升温的背景下，“后危机时代”流动性膨胀产生的国际“热钱”，向我国市场的流动呈现出加速趋势。“热钱”具有更强的流动性和逐利性，经常出入石油、金属等大宗商品，将其赋予“金融属性”投机“炒作”，加剧了市场波动的风险。其二是由汇率变化带来的价格波动风险。由于国际市场上商品以美元定价，但受多空因素交织影响，美元汇率变动趋向频繁，从而导致国际大宗商品价格起伏，并将不可避免地波及到国内。
    二是出口不确定性较大，回升势头不稳。
    虽然3月份新出口订单指数上升，达到了54.5%，但并不意味着未来出口将现稳定回升。一是从该指数来看，走势并不稳定，波动性较大。当月上升，也可能是即期偶发因素影响，并不一定具有趋势性。二是从国际环境来看，今年更为复杂，一个突出的特点是国际上针对我国的贸易摩擦不断扩大。目前国际金融危机阴霾犹存，世界各国都在急于寻找经济增长动力，藉以加快复苏进程，尤其对于发达国家而言，由于其刺激政策效果逐渐减弱，这种动力更为迫切。但由于其陷入高失业率和低储蓄率两大难题，内部可以发掘的空间有限，因而只好“眼光向外”，藉希望通过进出口改善来拉动经济增长。在这样的背景下，有关国家将会加大力度，对继续保持贸易顺差的我国进行打压，使贸易摩擦常态化。目前有关国家针对我国的贸易摩擦不断加剧，其频率、强度、手段和内容都不断升级，对此要引起足够警惕。