2008年7月，中国物流与采购联合会(CFLP)发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为48.4%，比上月回落3.6个百分点。这是自2005年1月以来，PMI指数首次回落到50%以下。CFLP中国制造业PMI指数的建立得到了香港利丰集团大力支持，该集团负责英文版PMI的编制。

制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

本月中国制造业PMI指数体系中，多数指数普遍较低，只有从业人员指数和购进价格指数高于50%，其余各指数均低于50%。从变化趋势来看，同上月相比，只有原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数略微上升，其余各指数均呈回落，尤其以新订单指数、生产指数、进口指数、采购量指数回落幅度较大，达到5个百分点以上。综合指数PMI最近三年来首次下滑到50%以下；新出口订单指数经历连续4个月回落，本月下滑到50%以下；购进价格指数触顶回落，下滑到71.3%，为最近5个月的低点。

本月20个行业中，造纸印刷及文教体育用品制造业、饮料制造业、食品加工及制造业、石油加工及炼焦业、金属制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、化学原料及化学制品制造业、有色金属冶炼及压延加工业8个行业高于50%，在50.2%-55.4%之间，其余12个行业均低于50%。

特约分析师张立群认为：“7月份的PMI指数首次回落到50%以下，是一个值得高度重视的情况，可能预示着经济增长走低的趋势会进一步发展，特别反映出从企业这一微观角度来看困难明显增大，企业问题的发展可能会成为抑制经济增长、影响就业与收入的焦点。总之，对本月PMI指数反映的问题应引起高度警惕。”

新订单指数继续回落。本月新订单指数为46.2%，比上月回落6.4个百分点，该指数已连续三个月回落。分行业来看，20个行业中，目前饮料制造业、非金属矿物制品业、造纸印刷及文教体育用品制造业、金属制品业、石油加工及炼焦业、有色金属冶炼及压延加工业、化学原料及化学制品制造业7个行业保持在50%以上，其余13个行业均低于50%。从新出口订单指数来看，本月该指数为46.7%，比上月回落3.5个百分点。20