中国物流信息中心 文韬

 

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2018年9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，环比小幅回落0.5个百分点，连续26个月位于50%以上，显示经济保持扩张状态。细分指数显示，国内供需处于相对较高水平，新动能加快成长，四季度经济具备平稳发展基础。但国外需求回落，部分外向度较高的企业受到一定影响就业减少，企业生产成本上升，应予以关注。

 

国内需求对经济发展有较好的支撑作用。9月份，整体市场需求增速呈现回落趋势，但回落幅度有限，新订单指数环比下降0.2个百分点至52%。扣除国外需求波动影响，国内需求保持良好增长态势。除了部分外向度较高的行业，多数行业立足国内需求，发展势头良好，PMI处于相对较好水平。

中美经贸摩擦负面影响有所显现，整体可控。中美经贸摩擦持续升级，9月24日，美国针对我国2000亿美元出口产品加征关税，对部分外向度较高的行业如机械、纺织等行业有一定影响。9月份，新出口订单指数为48%，环比下降1.4个百分点，连续4个月低于50%，创31个月以来最低水平。考虑到当前我国经济对外依存度有所降低，中美经贸摩擦对我国宏观经济的影响整体可控。

生产增速保持相对较高水平。9月份，受国外市场需求增速下滑、原材料价格上升以及环保督查等因素的影响，制造业企业备货意愿有所削弱，生产量增速小幅回落，但仍保持相对较高水平。生产量指数环比回落0.3个百分点至53%；采购量指数环比回落0.3个百分点至51.5%，继续保持在扩张区间；原材料库存指数环比下降0.9个百分点至47.8%。

产业结构优化深度优化，新动能加快成长。9月份，新动能保持扩张趋势，对制造业增长具有较好拉动作用。装备制造业、高技术产业和消费品行业PMI虽然都小幅回调，但继续保持在整体制造业PMI 水平之上。高耗能行业PMI与上月持平，低于制造业0.5个百分点。综合四大行业的表现来看，新旧动能转换持续发力，有利于我国产业结构的加速优化。

从本月指数表现来看，当前值得关注的是：一是供需增长态势有所回落。9月生产量指数和新订单指数虽然环比降幅较小，仅有0.3和0.2个百分点，但同比降幅明显，分别为1.7和2.8个百分点，表明今年的供需增速较去年同期回落；二是企业利润空间承压。9月份，制造业原材料价格明显上涨，产成品销售价格基本持平，购进价格指数为59.8%，环比上升1.1个百分点，创年内新高；出厂价格指数为54.3%，环比持平。两个指数的差距从上月的4.4个百分点扩大到本月的5.5个百分点；三是就业小幅回落。9月份，从业人员指数为48.3%，环比回落1.1个百分点，主要原因是中美经贸摩擦对部分出口企业产生影响，缩减了用工人数。

综合来看，9月份，受外部需求回落影响，制造业景气程度略有回落。但制造业PMI仍保持在50.8%，连续26个月位于荣枯线以上，经济韧性较好，国内供需处于相对较高水平，新动能加快成长，后期经济具备平稳发展基础。 

目前我国推出了一系列政策措施，包括消费刺激政策、乡村振兴战略以及重大项目建设等，将为经济发展培育新动力和增长极；推动减税降费、“放管服”，将为经济发展提供更优的营商环境。这些政策措施的落实，对制造业有较好的支撑作用。预计4季度，制造业保持平稳格局，国内需求较为旺盛，企业生产稳定，产品价格仍有一定上升空间。同时，要正视中美经贸摩擦的持续影响，扩大国内需求，优化产业结构，提升产品附加值。